ECB godkänner Monte dei Paschis bud på Mediobanca, trots motstånd. Affären värd 14,2 miljarder euro kan omforma Italiens banksektor. Läs mer om villkoren och konflikterna.
Europeiska centralbanken (ECB) har gett sitt godkännande för Monte dei Paschi di Sienas (MPS) förslag om att överta den större italienska banken Mediobanca. Detta meddelade MPS på onsdagen, vilket markerar en viktig milstolpe i en av de många konsolideringsstrider som pågår inom Italiens banksektor.
MPS, där staten fortfarande är den största aktieägaren efter en räddningsaktion 2017, lanserade budet i januari. Banken erbjuder investerare 23 nya aktier för varje tio aktier de innehar i Mediobanca. Baserat på aktiekursen vid stängningen tisdagen innan skulle detta värdera Mediobanca till 14,2 miljarder euro, jämfört med dess nuvarande börsvärde på cirka 16,7 miljarder euro.
ECB har satt vissa villkor för förvärvet, men inte på det sätt som vissa analytiker förväntat sig. Till exempel finns ingen specificerad gräns för hur många investerare som måste acceptera erbjudandet för att affären ska gå igenom. Dock måste MPS uppfylla ytterligare krav om acceptansnivån hamnar under 50%.
Om acceptansgraden är lägre än 50% måste MPS lämna en rapport till ECB som bekräftar sin "faktiska kontroll" över Mediobanca, alternativt presentera en strategi för hur de ska hantera sitt ägande.
Mediobanca har sedan januari motsatt sig budet och hävdat att det skulle vara "kraftigt värdeförstörande" och underminera deras affärsmodell. I april svarade de med ett defensivt drag genom att själva lansera ett uppköpserbjudande mot Banca Generali, vilket gav aktieägarna ett alternativ till MPS förslag.
En annan aspekt av denna komplexa situation involverar familjerna Del Vecchio och Caltagirone, som är stora aktieägare i Mediobanca. Den italienska regeringen sålde MPS-aktier till dessa familjer i november, men rapporter indikerar att vissa investerare exkluderades från processen.
Samtidigt pågår en europeisk utredning av försäljningen, där Europeiska kommissionen bedömer om den kan klassas som olagligt statsstöd. Ytterligare italienska banker inblandade i konsolideringsvågen inkluderar Banco BPM och UniCredit, där senare nämnda bank tidigare i år försökte förvärva den förstnämnda.
MPS styrelse kommer att sammanträda den 26 juni för att formellt emittera nya aktier och säkra finansiering för det föreslagna uppköpet av Mediobanca.
