Hur Trumps tullar kan påverka stora amerikanska bankers resultat. Analyser förväntar starka kvartalsresultat men försiktig prognos på grund av handelsosäkerheter.
Den amerikanska resultatsäsongen inleds denna fredag, då stora banker redovisar sina siffror för första kvartalet. Trots förväntningar om stabila kvartalsresultat förutspår analytiker en försiktig ton i framtidsutsikterna på grund av osäkerheter kring handelstariffer.
Första kvartalets rapportering börjar med stora amerikanska banker som JPMorgan Chase och Wells Fargo, följt av Bank of America, Citigroup och Morgan Stanley under nästa vecka. Efter en turbulent vecka på Wall Street kommer dessa nyckelinstitut att ge viktiga indikationer om hur president Trumps omfattande tariffer påverkar företagens ekonomi och framtidsutsikter.
Analytiker förväntar sig att bankerna kommer att presentera stabila siffror för årets första tre månader, tack vare en fortsatt motståndskraftig amerikansk ekonomi under perioden. Dock kommer fokus sannolikt att ligga på framtidsprognoserna, där en mer försiktig inställning förväntas på grund av ökande ekonomiska osäkerheter. Tillväxtförväntningarna förväntas justeras nedåt, en nyckelfaktor för investerare som bedömer långsiktiga effekter av handelsstörningar.
Innan de senaste marknadssvängningarna orsakade av tariffer hade banksektorn varit bland de starkare presterande, driven av stadig lånetillväxt, förbättrad likviditet och ökad aktivitet inom fusioner och förvärv. Men sentimentet har vänt, och aktierna i både JPMorgan och Wells Fargo har tappat mer än 20 % sedan Trumps tariffer annonserades.
"Handelsutvecklingarna flyttar vår basscenario mot en betydande nedgång i BNP, med ökad risk för en recession,"
skrev Morgan Stanleys analytiker Betsy Grasek i en kommentar där hon nedgraderade banksektorn från attraktiv till i linje. Hon tillade att investeringsbankernas intäkter sannolikt kommer att vara mer känsliga för recessionsrisker än traditionell utlåning.
Ekonomisk osäkerhet och ökade recessionsrisker på grund av tariffkonflikten kan också minska efterfrågan på lån, enligt Dilin Wu, forskningsstrateg på Pepperstone Australia. Wu noterade att banker kan behöva hantera högre kreditförlustavsättningar, vilket ytterligare skulle påverka deras finansiella resultat. Dessutom kan volatiliteten på finansmarknaderna hämma kapitalmarknadsaktiviteter, särskilt inom fusioner och aktieemissioner.
Investerarnas uppmärksamhet kommer sannolikt att riktas mot bankernas framtidsutsikter för tecken på långsiktiga effekter av tarifferna. Marknaderna måste ta hänsyn till konsekvenserna för företagens vinster, och den kommande rapporteringsperioden kommer att analyseras noggrant för eventuella resultatnedskärningar och reviderade prognoser, skrev Kyle Rodda, senior marknadsanalytiker på Capital.com.
Federal Reserves räntebeslut har blivit mer komplicerat på grund av farhågor om ökad inflation till följd av tariffer. Susan Collins, ordförande för Federal Reserve Bank of Boston, antydde att centralbanken kan skjuta upp ytterligare rättesnören: "Återkommande pristryck kan fördröja ytterligare penningpolitisk normalisering, eftersom vi behöver säkerställa att tarifferna inte destabiliserar inflationsförväntningarna."
Även om banker vanligtvis gynnas av högre räntor genom förbättrade räntenetto, kan en strängare politik begränsa hushållens utgifter och den bredare ekonomiska aktiviteten, vilket i sin tur saktar ner lånetillväxten. Därför förväntas prognoserna för bankernas nettoränteintäkter bli mer försiktiga. Analytiker på Bank of America förutspår en avvaktande ton från ledningen när första kvartalets resultat presenteras.
Trots de pågående utmaningarna på grund av tariffosäkerheter förväntas bankernas resultat för första kvartalet förbli starka, medan de fulla ekonomiska effekterna av tariffhöjningarna sannolikt kommer att synas senare under året.
Enligt Reuters konsensusprognoser förväntas JPMorgan rapptera en vinst per aktie (EPS) på 4,61 USD (4,08 EUR), en ökning med 3,8 % jämfört med samma period föregående år. Wells Fargos EPS beräknas stiga med 3,3 % till 1,24 USD (1,1 EUR), medan Bank of America förväntas visa en tillväxt på 8 % till 0,82 USD (0,73 EUR). Citigroup förutspås öka sin vinst med 18 % till 1,86 USD (1,65 EUR), och Morgan Stanley beräknas rapportera en EPS-tillväxt på 10 % till 2,22 USD (1,97 EUR).
